□ 赵璐 余岭

　　近期，彭博新能源财经发布了《2025年能源转型投资趋势》报告。该报告从全球能源转型投资、清洁能源供应链投资、气候技术公司融资及能源转型相关债券发行规模4个方面，总结了2024年全球能源转型投资的特点，并预测未来发展趋势。

　　趋势一全球能源转型投资持续增长2024年突破2万亿美元

　　2024年，全球能源转型投资首次突破2万亿美元，达到2.08万亿美元，较2020年实现倍增。尽管增速从2021年至2023年的24%～29%下降至10.7%，但绝对量保持显著增长，全球能源体系结构性变革持续深化。

　　投资结构上，电气化交通、可再生能源和电网等领域投资分别达到7570亿美元、7280亿美元和3900亿美元，均创历史新高；储能投资突破540亿美元，标志着全球能源系统正在加速向低碳转型。但核能、CCS、氢能等6个新兴领域的投资仅占总投资的7.4%，同比下降23%，表明新兴技术在规模化应用中仍面临挑战。

　　趋势二全球能源转型投资地域差异显著

　　全球能源转型投资呈显著的地域差异，主要体现在增长率和投资规模上。亚太地区是投资增长最快的区域，2024年投资突破1万亿美元，占全球总投资的近一半，年增长率高达21%，主要动力来源于中国和印度等经济体。欧洲、中东和非洲地区为全球第二大投资区域，2024年投资总额略降至5940亿美元，占全球总投资的28.5%。美洲地区实现7%的温和增长，投资总额为4570亿美元。

　　趋势三中国引领全球能源转型投资增长

　　2024年，全球能源转型投资总额增长2020亿美元，中国以1340亿美元增量成为全球能源转型增长的核心引擎，主要源于中国在可再生能源、储能、核能等领域的强劲表现。2024年，中国能源转型投资总额达8080亿美元，占全球总投资的38.8%，不仅为全球能源转型提供了关键动力，也凸显了在全球能源变革中的关键角色。欧盟、美国和英国的转型投资出现回落，这三大市场引领全球能源转型投资增势的格局发生逆转。

　　趋势四低碳成熟技术投资持续增长新兴技术发展遇瓶颈

　　在低碳投资领域中，成熟技术如可再生能源、储能、电气化交通和电网共吸引投资1.93万亿美元，占总投资额的93%，同比增长14.7%，市场对成熟技术商业化前景的信心持续增强。相比之下，热能电气化、氢能、CCS、核能等新兴领域投资形势较为严峻，2024年仅吸引投资1540亿美元，同比下降23%，占总投资额的7%，表明尽管新兴技术在理论上具有较大潜力，但其经济可行性和技术成熟度尚未得到充分验证，投资者信心尚显不足。

　　趋势五为实现净零排放目标能源转型投资压力持续增加

　　尽管2024年全球能源转型投资创历史新高，但要实现2050年净零排放目标，目前的投资水平远远不足。据彭博预测，2025年至2030年，年均能源转型投资需达到5.6万亿美元，2030年后投资需求将迅速上升。投资结构上，电气化交通将占最大份额，每年约3万亿美元，约占总投资的54%，能源转型投资压力将不断加大。

　　趋势六 清洁能源供应链投资小幅波动 中国主导地位暂难改变

　　经历多年快速增长后，2024年全球清洁能源供应链投资总额下降至1400亿美元。随着市场逐步回稳，2025年投资金额有望回升至1640亿美元，未来几年的投资规模预计将恢复至2023年水平（1450亿美元）并保持相对稳定。2024年，中国在清洁能源供应链领域的投资额降至1120亿美元，但依然占投资总额的81%，遥遥领先于其他地区。受美国政策的推动，西方国家清洁能源供应链投资开始呈现增长趋势，预计美国和欧洲的投资将从2024年的140亿美元增长至2025年的170亿美元。

　　趋势七气候融资连续3年萎缩能源转型债券发行量有所回升

　　气候技术公司融资在2024年连续第3年下降，降幅达到40%，总融资额仅为507亿美元。2024年全球能源转型债券发行量回升至1万亿美元，同比增长3%。美国和中国继续主导能源转型债务市场，分别增长5%和13%，债务发行总额分别为2062亿美元和1687亿美元，这一增长主要受到电网和核能领域融资需求的推动。

　　作者单位：中国石油集团经济技术研究院